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Bilfinger-Aktie: bessere Profitabilität im Dienstleistungsgeschäft
19.11.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - Gerhard Orgonas und Andreas Inderst, Analysten von Exane BNP Paribas, stufen die Aktie von Bilfinger (ISIN DE0005909006 / WKN 590900) unverändert mit "neutral" ein und bestätigen das Kursziel von 73,00 EUR.
Das EBITA des dritten Quartals sei trotz einer um 1% gesunkenen Gesamtleistung 4% höher ausgefallen als vom Markt im Durchschnitt erwartet. Die bereinigte EBITA-Marge habe sich in allen drei Service-Segmenten verbessert. Der Auftragseingang habe sich sequenziell um 7% erhöht. Auf Neunmonatssicht stehe ein solider Anstieg von 9% zu Buche.
Beim Betriebskapital rechne Bilfinger im vierten Quartal mit einer Erholung in Richtung der Niveaus der Schlussquartale 2010 und 2011. Der EBITA-Ausblick für das Gesamtjahr von 450 bis 470 Mio. EUR sei bekräftigt worden. Die Exane-Analysten würden mit 463 Mio. EUR rechnen.
Auf Basis einer 2013er EV/EBIT-Multiple von 8,1 notiere der Titel gegenüber der Service-Peer Group mit einem leichten Aufschlag.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von Exane BNP Paribas ihr Votum "neutral" für die Bilfinger-Aktie. (Analyse vom 16.11.2012) (19.11.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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